Un metodo di valorizzazione di beni e calcolo del costo del capitale (per un'alternativa, vedi arbitrage pricing teoria). Bene capitale pricing model (CAPM) è venuto a dominare la finanza moderna. La logica del CAPM può essere semplificata come segue. Gli investitori possono eliminare alcuni tipi di rischio, noto come rischio residuo o alfa, tenendo un portafoglio diversificato di attività (vedi la teoria di portafoglio moderno). Questi rischi alfa sono specifici di un singolo bene, per esempio, il rischio che i manager di una società si rivelano per essere non va bene. Alcuni rischi, come quello di una recessione globale, non possono essere eliminati attraverso la diversificazione. Così anche un cesto di tutte le azioni in un mercato azionario sarà ancora rischioso. Persone devono essere ricompensati per investire in tale un paniere rischioso di guadagnare rendimenti in media superiori a quelli che si possono ottenere su beni più sicuri, quali buoni del tesoro. Supponendo che gli investitori diversificare i rischi alfa via, come un investitore valori ogni particolare attivo dovrebbe dipendere fondamentalmente quanto il prezzo dell'asset è influenzato dal rischio del mercato nel suo complesso. Contributo di rischio del mercato viene catturato da una misura della volatilità relativa, beta, quale ¬indicates quanto il prezzo di un bene dovrebbe cambiare quando i cambiamenti del mercato globale. Investimenti sicuri hanno un beta pari a zero: chiamata di economisti questi beni rischiano di libero. Gli investimenti più rischiosi, come ad esempio una condivisione, dovrebbero guadagnare un premio sopra il tasso privo di rischio. Qual è calcolato il premio medio per tutti i beni di quel tipo, moltiplicato per beta il particolare del bene. Ma funziona il CAPM? Tutto si riduce a beta, che alcuni economisti hanno trovato uso dubbia. Pensano che il CAPM può essere un'elegante teoria che in pratica non va bene. Probabilmente è ancora il metodo migliore e certamente il più ampiamente usato per il calcolo del costo del capitale.