Un tentativo di spiegare il modo che persone diviso il loro reddito tra spesa e risparmio e il modo in cui essi in prestito. Durante la loro vita, il reddito di una persona tipica varia di gran lunga più di quanto spendono. In media, i giovani hanno redditi bassi ma grandi impegni di spesa: investire nel loro capitale umano attraverso l'istruzione e formazione, costruendo una famiglia, comprare una casa e così via. Quindi non risparmiare molto e spesso in prestito pesantemente. Che invecchiano loro reddito generalmente aumenta, essi pagare i loro mutui, i bambini lasciare casa e si preparano per la pensione, così essi aumentare nettamente il loro risparmio e investimento. In pensione, loro reddito è in gran parte o interamente da stato benefici e il risparmio e gli investimenti hanno fatto quando si lavora; che spendono di più o tutto del loro reddito e, con la vendita di beni, spesso spendono più del loro reddito. Largamente parlando, questa teoria è sostenuta dai dati, anche se alcuni economisti sostengono che i giovani non spendere tanto quanto dovrebbero su, dire, essere educato, perché i finanziatori sono riluttanti ad estendere il credito a loro. Un puzzle è che le persone spesso hanno notevoli beni lasciati quando muoiono. Alcuni economisti dicono che questo è perché vogliono lasciare una generosa eredità per i loro parenti; altri dicono che le persone sono semplicemente troppo ottimistiche per quanto tempo essi vivranno. (Vedi anche ipotesi di reddito permanente e ipotesi di reddito relativa.)